Ovaj finansijski rječnik nastao je kao praktičan vodič za sve koji žele razumjeti finansijske pojmove bez prethodnog ekonomskog obrazovanja. Bez obzira da li učiš osnove ličnih finansija, razmatraš ulaganje na berzi ili tek počinješ s forex trgovanjem, ovdje ćeš naći jasna objašnjenja koja ne zahtijevaju nikakvo predznanje. Finansijska terminologija ne mora biti složena – svaki pojam opisan je jednostavnim jezikom uz primjere iz svakodnevnog poslovanja.
Kako koristiti ovaj finansijski pojmovnik
Ovaj finansijski pojmovnik organizovan je u tematske cjeline kako bi lakše pronašao pojam koji te zanima. Možeš koristiti pretragu u pregledaču (Ctrl+F) i ukucati naziv pojma, ili se kretati kroz kategorije redom. Za svaki pojam naći ćeš kratko objašnjenje, a tamo gdje je korisno dodat je i primjer iz prakse. Rječnik pokriva više od 150 finansijskih termina – od osnovnih pojmova poput kamate i kredita, do naprednijih kao što su derivati, margin call i burzovni indeksi.
Najčešće traženi finansijski termini
Ovo su pojmovi koje korisnici najčešće traže i koji se pojavljuju u gotovo svakom razgovoru o novcu, ulaganjima i poslovanju.
Šta je kamata?
Kamata je cijena korištenja tuđeg novca, izražena kao postotak od iznosa koji si posudio ili uložio. Kada uzmeš kredit od banke, banka ti naplaćuje kamatu za uslugu pozajmljivanja. Kada štediš novac na računu, banka ti isplaćuje kamatu jer koristi tvoj novac. Kamata može biti prosta – kada se obračunava samo na glavnicu, i složena – kada se obračunava i na prethodno pripisanu kamatu. Složena kamata je osnova svakog dugoročnog ulaganja i ono što Ajnštajn navodno naziva “osmim čudom svijeta”.
Šta je inflacija?
Inflacija je opći porast cijena dobara i usluga tokom vremena, koji smanjuje kupovnu moć novca. Ako je stopa inflacije 5% godišnje, ono što si prošle godine kupio za 100 KM, ove godine košta 105 KM. Inflaciju mjere statistički zavodi praćenjem cijena u tzv. potrošačkoj korpi. Blaga inflacija od 2% godišnje smatra se zdravom za ekonomiju, dok visoka inflacija – kakvu su doživjele mnoge balkanske ekonomije tokom devedesetih – razara štednju i kupovnu moć. Suprotnost inflacije je deflacija, tj. pad cijena.
Šta je kredit?
Kredit je ugovorni odnos u kojem banka ili druga finansijska institucija daje novac na korištenje uz obavezu vraćanja u dogovorenom roku i uz određenu kamatu. Postoje razne vrste kredita – stambeni krediti za kupovinu nekretnine, potrošački krediti za osobne potrebe, poslovni krediti za finansiranje poslovanja i kreditne linije koje omogućuju povlačenje novca po potrebi. Visina kamatne stope zavisi od kreditne sposobnosti dužnika, trajanja kredita i tipa kolaterala.
Šta je dividenda?
Dividenda je dio dobiti koji preduzeće isplaćuje vlasnicima dionica. Ako posjeduješ dionice nekog preduzeća koje je ostvarilo dobit, skupština dioničara može odlučiti da dio te dobiti isplati dioničarima u obliku dividende. Dividenda se izražava kao iznos po dionici ili kao postotak nominalne vrijednosti dionice. Preduzeća koja redovno isplaćuju visoke dividende zovu se income stocks i privlačna su investitorima koji traže stabilan prihod.
Šta je kamatna stopa?
Kamatna stopa je postotak koji pokazuje koliko košta korištenje novca na godišnjoj razini. Razlikujemo nominalnu kamatnu stopu, koja ne uzima u obzir inflaciju i ostale troškove, i efektivnu kamatnu stopu (EKS), koja uključuje sve troškove kredita i daje pravu sliku o ukupnom opterećenju. Kamatne stope centralne banke direktno utječu na sve kamatne stope u ekonomiji – kada ih centralna banka snizi, krediti postaju jeftiniji, a kada ih podigne, štednja postaje unosnija.
Šta je devizni kurs?
Devizni kurs (ili kurs) pokazuje koliko jedinica jedne valute trebaš dati za jednu jedinicu druge valute. Na primjer, kurs EUR/USD od 1.08 znači da za jedan euro trebaš platiti 1.08 američkih dolara. Kursevi se mijenjaju svakodnevno pod utjecajem ponude i potražnje, kamatnih stopa, inflacije i ekonomskih vijesti. U Bosni i Hercegovini konvertibilna marka (KM) vezana je za euro po fiksnom kursu od 1.95583 KM za 1 EUR.
Šta je BDP?
BDP (bruto domaći proizvod) je ukupna novčana vrijednost svih dobara i usluga koje zemlja proizvede u jednoj godini. To je najčešće korišćena mjera veličine i zdravlja neke ekonomije. BDP po stanovniku dobijamo dijeljenjem ukupnog BDP-a s brojem stanovnika i govori nam o životnom standardu u pojedinoj zemlji. Kada BDP raste, ekonomija se širi i raste zaposlenost; kada BDP pada dvije uzastopne četvrtine, govorimo o recesiji.
Šta je likvidnost?
Likvidnost znači sposobnost brzog pretvaranja imovine u gotovinu bez značajnog gubitka vrijednosti. Gotovina je najlikvidnija imovina – odmah je dostupna. Nekretnine su nelikvidna imovina jer ih je teško brzo prodati po punoj cijeni. U poslovnom kontekstu, likvidnost preduzeća znači sposobnost podmirivanja kratkoročnih obaveza. Banka koja ne može isplatiti depozite klijentima je nelikvidna, i to je ozbiljan problem koji može dovesti do njenog zatvaranja.
Šta je obveznica?
Obveznica je dužnički vrijednosni papir kojim emitent (država ili preduzeće) posuđuje novac od investitora uz obavezu vraćanja glavnice na dan dospijeća i plaćanja periodičnih kamata (kupona). Državne obveznice su najsigurniji oblik ulaganja jer ih garantuje država. Korporativne obveznice donose viši prinos, ali nose i viši rizik. Cijena obveznica na tržištu kreće se obrnuto od kamatnih stopa – kada stope rastu, cijene obveznica padaju.
Šta je portfelj?
Portfelj je ukupna kolekcija svih finansijskih ulaganja jedne osobe ili institucije – dionice, obveznice, nekretnine, gotovina, fondovi i sve ostalo što posjeduje u svrhu ostvarivanja prinosa. Dobro diverzifikovan portfelj raspoređuje rizik na različite vrste imovine, sektore i geografska područja, tako da loši rezultati jednog ulaganja ne unište cijeli portfelj. Upravljanje portfeljem je vještina balansiranja između željenog prinosa i prihvatljivog rizika.
Šta je leveridž (finansijska poluga)?
Leveridž ili finansijska poluga je korištenje posuđenog kapitala radi povećanja potencijalnog prinosa na ulaganje. U forex trgovanju leveridž od 1:100 znači da s vlastitih 100 EUR možeš kontrolisati poziciju od 10.000 EUR. To povećava i potencijalne dobitke i potencijalne gubitke. U poslovnom kontekstu, preduzeće koje je visoko zaduženo kaže se da ima visok leveridž – to može ubrzati rast u dobrim vremenima, ali i ubrzati propast kada dođe do krize.
Šta je spread?
Spread je razlika između kupovne (bid) i prodajne (ask) cijene nekog finansijskog instrumenta. Broker koji ti nudi EUR/USD s bid cijenom 1.0800 i ask cijenom 1.0803 zarađuje 3 pipa razlike. Uži spread znači manje troškove za trejdera. Na forex tržištu, valutni parovi s najvećim prometom poput EUR/USD imaju najuži spread, dok egzotični parovi imaju širi spread zbog niže likvidnosti.
Osnovni finansijski pojmovi od A do Ž
U ovom dijelu rječnika finansija naći ćeš abecedno poređane ključne finansijske pojmove s kratkim objašnjenjima.
A – finansijski pojmovi
Aktiva su sva sredstva kojima preduzeće ili pojedinac raspolaže – novac na računu, oprema, zgrade, potraživanja od kupaca. Dijeli se na dugoročnu aktivu (osnovna sredstva) i kratkoročnu aktivu (zalihe, potraživanja, gotovina).
Akreditiv je bankovni instrument kojim banka kupca garantuje prodavatelju isplatu ugovorenog iznosa pod uslovom da prodavatelj dostavi propisane dokumente. Koristi se uglavnom u međunarodnoj trgovini kao sigurnosni mehanizam – prodavatelj je siguran da će biti plaćen, a kupac je siguran da će roba biti isporučena.
Akontacija je novčani iznos koji se plaća unaprijed, na račun buduće obaveze. Za razliku od kapare, akontacija se vraća ako ugovor ne bude ispunjen. U poslovanju je česta pri narudžbama skuplje opreme ili pri zaključivanju ugovora o gradnji.
Akvizicija je preuzimanje jednog preduzeća od strane drugog – kupovinom dionica ili imovine. Akvizicija ne mora značiti nestanak preuzetog preduzeća; ono može nastaviti poslovati pod istim ili novim imenom, ali pod kontrolom novog vlasnika.
Amortizacija je postupak postupnog otpisivanja vrijednosti dugotrajne imovine (mašine, vozila, zgrade) tokom njenog korisnog vijeka trajanja. Ako firma kupi mašinu za 50.000 KM s vijekom trajanja od 10 godina, godišnja amortizacija iznosi 5.000 KM. Amortizacija je trošak koji smanjuje poreznu osnovicu, ali ne i novčani izdatak.
Anuitet je redovna novčana isplata u jednakim vremenskim razmacima. Kreditni anuitet je rata kredita koja se redovno plaća i sastoji se od dijela glavnice i kamate. Na početku otplate kamata čini veći dio anuiteta, a prema kraju otplate sve veći dio otpada na otplatu glavnice.
Aprecijacija je porast vrijednosti valute ili imovine. Kada euro pojača u odnosu na dolar, kažemo da je euro aprecirao. Suprotno je deprecijacija – pad vrijednosti. Na nekretninama, aprecijacija znači povećanje tržišne vrijednosti nekretnine tokom vremena.
Arbitraža je istovremena kupovina i prodaja istog ili sličnog finansijskog instrumenta na različitim tržištima radi ostvarivanja zarade na razlici u cijeni. Na efikasnim tržištima prilike za arbitražu brzo nestaju jer ih profesionalni trejderi iskoriste i izjednače cijene.
Avans je predujam, novčani iznos koji se isplaćuje prije nego što je posao obavljen. Za razliku od akontacije, avans se može ili ne mora vraćati ovisno o ugovornim uvjetima. U međunarodnoj trgovini avansna plaćanja su česta kod prvih poslovnih odnosa.
Averzija prema riziku je prirodna odbojnost investitora prema riziku. Investitor s visokom averzijom prema riziku radije će prihvatiti manji, ali siguran prinos nego veći, neizvjesan. Averzija prema riziku razlog je zašto rizičnija ulaganja moraju nuditi viši potencijalni prinos da bi privukla ulagače.
Ažio je razlika između tržišne i nominalne vrijednosti vrijednosnog papira kada je tržišna cijena viša. Suprotnost je diskont – kada je tržišna cijena niža od nominalne. Ažio se izražava u postocima nominalne vrijednosti.
B – finansijski pojmovi
Berza je organizovano tržište na kojem se trguje vrijednosnim papirima – dionicama, obveznicama i derivatima. Najpoznatije berze su njujorška (NYSE), londonska (LSE), frankfurtska (XETRA) i tokijska (TSE). Cijene na berzi određuju ponuda i potražnja, a regulatorna tijela nadziru poštivanje pravila.
Bilans stanja je finansijski izvještaj koji prikazuje imovinu (aktivu), obaveze i kapital preduzeća na određeni datum. Uvijek vrijedi jednačina: Aktiva = Pasiva + Kapital. Bilans stanja je “fotografija” finansijskog stanja preduzeća u jednom trenutku.
Bilans uspjeha (P&L – Profit and Loss) je finansijski izvještaj koji prikazuje prihode, rashode i ostvarenu dobit ili gubitak za određeno vremensko razdoblje. Za razliku od bilansa stanja koji pokazuje stanje, bilans uspjeha pokazuje kretanje – šta se u preduzeću dešavalo tokom perioda.
Broker je posrednik koji za naknadu obavlja kupoprodaju finansijskih instrumenata u ime klijenta. Forex broker ti omogućava pristup deviznom tržištu, a dionički broker pristup berzi. Brokeri su regulisana lica koja moraju imati licence od finansijskih regulatora. Više o odabiru brokera možeš pročitati u našem pregledu forex brokera za Balkan.
Budžet je plan prihoda i rashoda za određeno vremensko razdoblje. Osobni budžet pomaže u upravljanju ličnim finansijama; poslovni budžet je alat planiranja za preduzeća; državni budžet je zakonski dokument kojim se planiraju javni prihodi i rashodi. Budžetski deficit nastaje kada su rashodi veći od prihoda.
Bik i medvjed (bull & bear market) su termini koji opisuju smjer kretanja tržišta. Bikovo tržište (bull market) označava period rasta cijena, optimizma i povećane aktivnosti kupovine. Medvjeđe tržište (bear market) je period pada cijena za 20% ili više od nedavnog vrha, praćen pesimizmom i rasprodajama. Ovi pojmovi koriste se i za opis stava pojedinih investitora.
C – finansijski pojmovi
Cash flow (novčani tok) je ukupan novac koji ulazi i izlazi iz preduzeća ili domaćinstva u određenom periodu. Pozitivan novčani tok znači da preduzeće prima više novca nego što troši. Preduzeće može biti profitabilno, ali imati negativan novčani tok ako kupci kasne s plaćanjem – to je razlog zašto mnoga naizgled uspješna preduzeća propadaju zbog nedostatka gotovine.
CFD ugovori (Contract for Difference) su derivatni finansijski instrumenti koji omogućavaju spekulisanje na kretanje cijene imovine bez kupovine same imovine. Kada kupuješ CFD na naftu, ne kupuješ barel nafte – samo se s brokerom dogovaraš da ćeš naplatiti ili platiti razliku u cijeni nafte. CFD-ovi nude leveridž i dostupni su za dionice, indekse, robu i valute.
D – finansijski pojmovi
Deficit nastaje kada su rashodi veći od prihoda. Budžetski deficit znači da država troši više nego što prikuplja porezima i drugim prihodima. Trgovinski deficit znači da zemlja više uvozi nego što izvozi. Hronični deficiti vode rastu javnog duga.
Deflacija je suprotnost inflaciji – opći pad cijena. Na prvi pogled zvuči pozitivno, ali deflacija je zapravo opasna za ekonomiju. Kada potrošači očekuju da će cijene i dalje padati, odgađaju kupovinu, što smanjuje potrošnju, prisiljavajući preduzeća da otpuštaju radnike, što dalje smanjuje potrošnju – začarani krug koji je teško prekinuti.
Depozit je novac koji si pohranio u banci. Depozit po viđenju možeš podići u svakom trenutku (tekući račun). Oročeni depozit je novac koji ostaviš banci na određeno vrijeme (6 mjeseci, godinu dana) i za to dobijaš višu kamatnu stopu nego na tekućem računu.
Deprecijacija je pad vrijednosti valute ili imovine. Kada je kursa 1 EUR = 1.10 USD, a postane 1 EUR = 1.05 USD, kažemo da je dolar aprecirao (porastao), a euro deprecirao (pao). U računovodstvu, deprecijacija imovine (amortizacija) znači smanjenje knjižne vrijednosti osnovnih sredstava.
Derivati su finansijski instrumenti čija vrijednost zavisi od neke druge imovine (dionice, obveznice, robe, valute). Najčešći derivati su opcije, fjučersi, forvardi i svopovi. Derivati se koriste za zaštitu od rizika (hedžing) ili za špekulaciju. U krizama poput 2008. godine, složeni derivati bili su jedan od ključnih uzroka problema.
Devize su strana sredstva plaćanja – novčanice i potraživanja u stranoj valuti. Devizno tržište (forex) je tržište na kojem se kupuju i prodaju devize. Devizne rezerve su strane valute koje drži centralna banka radi stabilizacije kursa i podrške privredi.
Dividenda – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Diskont je razlika između nominalne vrijednosti i tržišne cijene vrijednosnog papira kada je tržišna cijena niža. Obveznica kupljena uz diskont donosi prinos i kroz periodične kuponske isplate i kroz razliku između kupovne i nominalne cijene pri dospijeću.
Dug je novčana obaveza prema vjerovniku koja nastaje uzimanjem kredita, emisijom obveznica ili na drugi način. Razlikujemo kratkoročni dug (rok otplate do godinu dana) i dugoročni dug (rok otplate duži od godinu dana). Dug nije nužno loš – u poslovanju je normalan instrument finansiranja, ali previsok dug povećava finansijski rizik.
Diverzifikacija je raspoređivanje ulaganja na više različitih imovina, sektora ili tržišta kako bi se smanjio ukupan rizik portfelja. Poslovica kaže: “Ne stavljaj sva jaja u jednu korpu.” Diverzifikacijom se nesistemski rizik pojedinih ulaganja može značajno smanjiti, ali sistemski rizik (koji pogađa cijelo tržište) ne može se eliminisati diverzifikacijom.
E – finansijski pojmovi
Efektivna kamatna stopa (EKS) je stvarna godišnja kamatna stopa koja obuhvata sve troškove kredita – kamate, naknade za obradu, troškove osiguranja i sve ostale obaveze. EKS uvijek mora biti navedena u kreditnoj dokumentaciji i omogućava poređenje različitih kreditnih ponuda na jedinstvenoj osnovi. Kredit s nižom nominalnom kamatom, ali višim naknadama može imati višu EKS od kredita s nešto višom nominalnom stopom.
EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) je referentna kamatna stopa po kojoj banke u eurozoni međusobno pozajmljuju novac. EURIBOR se koristi kao osnova za određivanje varijabilnih kamatnih stopa na kredite – tvoja stambena kamatna stopa može biti “EURIBOR + 2%”, što znači da se mijenja svaki put kada se promijeni EURIBOR.
Eskont je diskontovanje mjenice ili drugog kratkoročnog potraživanja – banka ti isplaćuje iznos mjenice odmah, umanjen za kamate (eskontnu kamatu) do dana dospijeća mjenice. Na taj način možeš doći do gotovine ranije nego što bi inače naplatio potraživanje.
F – finansijski pojmovi
Faktura je poslovni dokument koji prodavatelj ispostavlja kupcu i koji sadrži opis isporučene robe ili usluge, količinu, cijenu, porezni broj i uslove plaćanja. Faktura je pravna osnova za naplatu potraživanja i ključan računovodstveni dokument za obje strane u transakciji.
Finansijska poluga – vidjeti “Leveridž” u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Finansijski izvještaji su standardizovani dokumenti kojima preduzeće izvještava o svom finansijskom poslovanju. Osnovni set čine: bilans stanja, bilans uspjeha, izvještaj o novčanim tokovima i izvještaj o promjenama na kapitalu. Javna preduzeća dužna su objavljivati finansijske izvještaje periodično.
Finansijski rizik je rizik da preduzeće neće moći podmiriti svoje finansijske obaveze zbog nedovoljnog novčanog toka ili previsokog zaduženosti. Što je preduzeće zaduženije, to je finansijski rizik veći – u kriznim vremenima teže dolazi do novca potrebnog za otplatu dugova.
Fond je skup novca koji prikuplja investiciona kompanija od mnoštva investitora i ulaže u razne finansijske instrumente. Investicioni fondovi upravljaju ovim kapitalom u interesu ulagača. ETF fondovi (Exchange Traded Funds) su posebna vrsta fondova kojima se trguje na berzi kao dionicama i koji obično prate određeni indeks.
Fiskalna politika je ekonomska politika koju provodi vlada putem državnog budžeta – prihoda (poreza) i rashoda (javnih troškova). Ekspanzivna fiskalna politika povećava javnu potrošnju radi stimulisanja ekonomije; restriktivna politika smanjuje deficit rezanjem troškova ili povećanjem poreza.
G – finansijski pojmovi
Garancija bankarska je pisana obaveza banke da će platiti određeni iznos korisniku garancije ako nalogodavac (dužnik) ne ispuni svoju ugovornu obavezu. Koristi se u poslovnim transakcijama kao sigurnosni instrument, posebno u javnim nabavkama i međunarodnoj trgovini.
GDP / BDP – vidjeti u sekciji makroekonomskih pojmova.
Goodwill je neopipljiva imovina preduzeća koja predstavlja razliku između cijene po kojoj je preduzeće kupljeno i fer vrijednosti njegovih neto materijalnih sredstava. Goodwill obuhvata vrijednost brenda, lojalnost kupaca, know-how i poslovne odnose. Prikazuje se u aktivi bilansa stanja i podliježe godišnjem testiranju na umanjenje vrijednosti.
H – finansijski pojmovi
Hipoteka je pravo na nekretnini koje banka dobija kao osiguranje za odobreni kredit. Ako dužnik ne otplaćuje kredit, banka ima pravo prodati hipotekovanu nekretninu i iz prihoda naplatiti dugovanje. Stambeni krediti su gotovo uvijek hipotekarni – nekretnina kojom se kupuje ili druga nekretnina služi kao kolateral.
Hedžing je strategija zaštite od finansijskog rizika putem suprotnih pozicija ili derivatnih instrumenata. Preduzeće koje uvozi robu iz SAD-a i plaća u dolarima može se zaštititi od rasta dolara tako što će kupiti forward ugovor na dolare. Hedžing smanjuje rizik, ali i potencijalni profit – to je cijena sigurnosti.
Hartije od vrijednosti (vrijednosni papiri) su finansijski instrumenti koji predstavljaju vlasničko pravo (dionice) ili pravo na potraživanje (obveznice, mjenice). Mogu se kupovati i prodavati na organizovanim tržištima. Hartije od vrijednosti emituju preduzeća i države radi prikupljanja kapitala.
I – finansijski pojmovi
IBAN (International Bank Account Number) je međunarodni standard za identifikaciju bankovnih računa koji olakšava prekogranične transfere. IBAN u BiH počinje slovima BA, a za Srbiju RS. Svaki IBAN je jedinstven i jednoznačno identificira račun u određenoj banci i zemlji.
Inflacija – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Investicija je svako ulaganje novca, vremena ili resursa s ciljem ostvarivanja budućeg prihoda ili rasta vrijednosti. Finansijske investicije obuhvataju kupovinu dionica, obveznica, fondova i drugih finansijskih instrumenata. Realne investicije su ulaganja u nekretnine, mašine i drugu materijalnu imovinu. Ključna načela investiranja su diverzifikacija, dugoročnost i razumijevanje rizika.
IPO (Initial Public Offering – inicijalna javna ponuda) je prvi put kada preduzeće nudi svoje dionice javnosti putem berze. Kroz IPO preduzeće prikuplja kapital za dalji razvoj, a osnivači i rani investitori mogu realizovati dio svog vlasništva. IPO-i su često praćeni velikom medijskom pažnjom i mogu biti privlačna, ali i rizična investiciona prilika.
Indeks (burzovni) je statistički pokazatelj koji prati kretanje cijena grupe dionica kako bi prikazao opće kretanje tržišta. S&P 500 prati 500 najvećih američkih kompanija, DAX 40 najvećih njemačkih, a FTSE 100 sto najvećih britanskih. Rast indeksa znači da su dionice u prosjeku porasle; pad znači da je tržište u cjelini palo.
J – finansijski pojmovi
Javni dug je ukupni dug koji je akumulirala država kroz historiju budžetskih deficita. Mjeri se kao postotak BDP-a – dug veći od 60% BDP-a u EU smatra se problemom. Javni dug nastaje emisijom državnih obveznica kojima vlada posuđuje novac od investitora uz obavezu vraćanja s kamatama.
K – finansijski pojmovi
Kamata – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Kamatna stopa – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”. Više o kamatnim stopama i njihovom utjecaju pročitaj u tekstu o kamatnim stopama.
Kapital u najširem smislu je vrijednost imovine umanjena za sve obaveze – to je neto vrijednost preduzeća ili pojedinca. U bilansu stanja kapital (equity) je razlika između aktive i pasive. U ekonomiji, kapital označava i faktore proizvodnje – mašine, zgrade i alate koji se koriste u procesu stvaranja vrijednosti.
Kreditna sposobnost je ocjena mogućnosti dužnika da uredno servisira preuzete finansijske obaveze. Banke procjenjuju kreditnu sposobnost na osnovu prihoda, zaposlenja, kreditne historije, postojećih dugova i vrijednosti kolaterala. Što je kreditna sposobnost viša, bolje kreditne uvjete možeš dobiti.
Kreditni rejting je standardizovana ocjena kreditne sposobnosti države, preduzeća ili finansijskog instrumenta, kojom se mjeri vjerovatnoća neispunjenja finansijskih obaveza. Rejtinge dodjeljuju agencije poput Moody's, S&P i Fitch. AAA je najviša ocjena, a D oznaka za neispunjenje obaveza (default).
Kolateral je imovina koju dužnik nudi kao osiguranje kredita. Ako dužnik ne otplati kredit, vjerovnik ima pravo naplatiti se iz kolaterala. Najčešći oblici kolaterala su nekretnine (hipoteka), vozila, dragocjenosti i finansijska imovina.
Kratkoročne obaveze su dugovi i finansijske obaveze preduzeća čiji rok dospijeća je kraći od godinu dana – npr. kratkoročni krediti, obaveze prema dobavljačima i obaveze za poreze.
L – finansijski pojmovi
Leveridž – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Likvidnost – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Lombardni kredit je kratkoročni kredit osiguran zalogom pokretne imovine – hartija od vrijednosti, dragocjenosti ili robe. Naziv dolazi od talijanskog pokrajine Lombardije gdje su ovakvi zajmovi bili uobičajeni u srednjem vijeku. Centralne banke odobravaju lombardne kredite poslovnim bankama uz zalog prvoklasnih vrijednosnih papira.
M – finansijski pojmovi
Margin je novčani depozit koji broker zahtijeva kao osiguranje za otvorenu leveridžovanu poziciju. Ako otvoriš poziciju od 10.000 EUR s leveridžom 1:100, tvoj margin je 100 EUR. Margin nije trošak, nego osiguranje koje biva oslobođeno kada zatvoriš poziciju.
Margin call je zahtjev brokera da dopuniš margin kada tvoje pozicije generišu gubitke koji smanjuju slobodna sredstva ispod minimalne razine. Ako ne odgovoriš na margin call, broker može automatski zatvoriti tvoje pozicije da bi zaštitio sebe od daljnjih gubitaka. Margin call je jedan od najozbiljnijih signala upozorenja u forex i CFD trgovanju.
Mjenica je pisana bezuslovna naredba kojom izdavalac nalaže trasatu da na određeni dan isplati korisniku mjenice određeni novčani iznos. Mjenica je jedan od najstarijih finansijskih instrumenata i ima snagu izvršnog naslova – u slučaju neizvršavanja može se odmah pristupiti izvršenju bez sudskog postupka.
Monetarna politika je politika centralne banke kojom se reguliše novčana masa u opticaju i kamatne stope u ekonomiji. Ekspanzivna monetarna politika (snižavanje kamatnih stopa, otkup obveznica) stimuliše ekonomiju; restriktivna politika (povišavanje kamatnih stopa) bori se s inflacijom.
M&A (Mergers and Acquisitions – spajanja i preuzimanja) je oblast korporativnih finansija koja se bavi transakcijama kroz koje kompanije mijenjaju vlasničku strukturu. Spajanje (merger) je udruživanje dvije kompanije u jednu novu; preuzimanje (acquisition) je kupovina jedne kompanije od strane druge. M&A transakcije mogu biti prijateljske ili neprijateljske.
N – finansijski pojmovi
Neto prihod je ukupni prihod umanjen za sve troškove, poreze i kamate – to je “čisti” dobitak koji preduzeće ili pojedinac zadržava. Ne treba ga miješati s bruto prihodom, koji je ukupni prihod bez ikakvih odbitaka. Neto plaća je ono što stvarno primiš na račun; bruto plaća uključuje i poreze i doprinose koje poslodavac plaća za tebe.
Nominalna vrijednost je vrijednost vrijednosnog papira naznačena na njemu, za razliku od tržišne vrijednosti koja se formira na tržištu. Obveznica nominalne vrijednosti 1.000 KM može se na tržištu kupiti za 950 KM (s diskontom) ili za 1.050 KM (uz ažio) ovisno o kamatnim stopama i kreditnoj sposobnosti emitenta.
Neraspoređena dobit (retained earnings) je dio godišnje dobiti preduzeća koji se ne isplaćuje dioničarima kao dividenda, nego se zadržava u preduzeću za reinvestiranje u poslovanje, otplatu dugova ili kao rezerva. Visoka neraspoređena dobit signal je da uprava vjeruje u buduće prilike rasta.
O – finansijski pojmovi
Obveznica – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Opcija je finansijski derivat koji daje pravo, ali ne i obavezu, kupovine (call opcija) ili prodaje (put opcija) nekog finansijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni do određenog datuma. Kupac opcije plaća premiju za to pravo. Opcije se koriste za zaštitu od rizika ili za spekulativna ulaganja s ograničenim rizikom.
OTC tržište (Over The Counter) je tržište na kojem se finansijskim instrumentima trguje direktno između kupca i prodavača, bez posredovanja organizovane berze. Forex tržište je najveće OTC tržište na svijetu – valute se kupuju i prodaju direktno između banaka, brokera i institucionalnih investitora.
Osiguranje je ugovor kojim se osiguranik obavezuje plaćati redovnu premiju osiguravatelju, a osiguravatelj se obavezuje isplatiti naknadu štete ili ugovoreni iznos ako nastupi osigurani slučaj. Osiguranje je mehanizam raspodjele rizika – mnogi plaćaju male premije da bi se zaštitili od rijetkih, ali skupih šteta.
P – finansijski pojmovi
Pasiva je strana bilansa stanja koja prikazuje izvore finansiranja imovine preduzeća – obaveze prema trećim licima i kapital vlasnika. Pasiva se dijeli na kratkoročne obaveze, dugoročne obaveze i kapital. Ukupna pasiva uvijek mora biti jednaka ukupnoj aktivi.
Pip je najmanja standardna promjena cijene valutnog para na forex tržištu. Za većinu valutnih parova pip je promjena za 0.0001. Na paru EUR/USD, pomak s 1.0800 na 1.0801 je jedan pip. Vrijednost pipa zavisi od veličine pozicije (lota) i valutnog para.
Platna bilanca je statistički pregled svih ekonomskih transakcija između domaće ekonomije i ostatka svijeta tokom jedne godine. Sastoji se od tekućeg računa (roba i usluge), kapitalnog i finansijskog računa. Deficit tekućeg računa znači da zemlja troši više nego što zarađuje od ostatka svijeta.
Portfelj – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Prihod je ukupan novac koji preduzeće ili pojedinac prima iz poslovanja, ulaganja ili drugih izvora. Poslovni prihod nastaje od prodaje roba i usluga; finansijski prihod od kamata, dividendi i promjena vrijednosti ulaganja. Prihod nije isto što i dobit – od prihoda se oduzimaju troškovi da bi se dobila dobit.
Profitna marža je postotak prihoda koji ostaje kao profit nakon plaćanja troškova. Bruto marža se dobija oduzimanjem direktnih troškova od prihoda; neto marža uzima u obzir sve troškove uključujući poreze i kamate. Visoka profitna marža znak je efikasnog poslovanja ili jake tržišne pozicije.
PDV (porez na dodanu vrijednost) je indirektni porez koji se naplaćuje na svim fazama proizvodnje i distribucije, ali ga u konačnici snosi krajnji potrošač. U BiH standardna stopa PDV-a je 17%. Preduzeće naplaćuje PDV od kupca, ali odbija PDV koji je i samo platilo dobavljačima, te razliku uplaćuje poreznoj upravi.
Porez na dobit je direktni porez koji preduzeće plaća na ostvarenu dobit. U BiH stopa poreza na dobit je 10%, a u Srbiji 15%. Porezna osnovica je oporeziva dobit – prihod umanjen za porezno priznatljive rashode.
R – finansijski pojmovi
Rashod je svaki novčani izdatak ili trošak koji preduzeće ili pojedinac ima u poslovanju. Rashodi se dijele na poslovne (troškovi sirovina, plata, zakup) i finansijske (kamate na kredite). Razlika između prihoda i rashoda je dobit (ako su prihodi veći) ili gubitak (ako su rashodi veći).
Recesija je pad ekonomske aktivnosti koji se mjeri padom BDP-a dva uzastopna kvartala. Recesija je praćena rastom nezaposlenosti, padom potrošnje i investicija i padom cijena na berzi. Recesije su normalan dio ekonomskog ciklusa, ali duboke i dugo trajaće recesije nazivamo depresijama.
Refinansiranje kredita je zamjena postojećeg kredita novim, obično s povoljnijim uvjetima – nižom kamatnom stopom, dužim rokom ili nižim anuitetom. Refinansiranje je korisno kada kamatne stope padnu od vremena uzimanja originalnog kredita ili kada se poboljša kreditna sposobnost dužnika.
Rejtting (kreditni rejting) – vidjeti u sekciji “K – finansijski pojmovi”.
Reosiguranje je osiguranje osiguravajućeg društva – osiguravatelj dio rizika koji je preuzeo od klijenata prenosi na reosiguravatelja uz plaćanje dijela premije. Na taj način osiguravatelji mogu preuzimati veće rizike nego što bi mogli sami finansijski podnijeti.
ROI (Return on Investment) je omjer neto dobiti i uloženog kapitala, izražen u postocima. ROI od 20% znači da si na svakih 100 KM ulaganja zaradio 20 KM. To je osnovna mjera isplativosti ulaganja. Nedostatak ROI-a je što ne uzima u obzir vremenski period ulaganja – ROI od 20% za godinu dana je daleko bolji od istog ROI-a za pet godina.
ROE (Return on Equity) je omjer neto dobiti i vlasničkog kapitala. Mjeri koliko efikasno menadžment koristi kapital vlasnika za generisanje dobiti. ROE od 15% znači da preduzeće zarađuje 15 KM na svakih 100 KM vlasničkog kapitala. Visok ROE može biti rezultat poslovne efikasnosti, ali i visokog zaduženosti.
S – finansijski pojmovi
Solventnost je sposobnost preduzeća ili pojedinca da podmiri sve svoje obaveze ukupnom vrijednošću imovine. Za razliku od likvidnosti (koja se odnosi na kratkoročnu sposobnost plaćanja), solventnost je dugoročna finansijska stabilnost. Preduzeće može biti likvidno ali insolventno – ima dovoljno gotovine za kratkoročne obaveze, ali ukupne obaveze premašuju ukupnu imovinu.
Spread – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Stop loss je nalog kojim trejder unaprijed određuje nivo gubitka pri kojemu će pozicija automatski biti zatvorena. Na primjer, kupuješ dionicu po 100 EUR i postaviš stop loss na 90 EUR – ako cijena padne na 90 EUR, pozicija se automatski zatvara i gubici se ograničavaju na 10 EUR. Stop loss je ključan alat upravljanja rizikom svakog trejdera.
SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) je globalna mreža za sigurnu razmjenu finansijskih poruka između banaka i finansijskih institucija. SWIFT kod (BIC kod) je standardni identifikator banke u međunarodnim transferima – bez njega nije moguće izvršiti međunarodni platni nalog.
Sistemski rizik je rizik koji pogađa cijeli finansijski sistem ili ekonomiju, a ne samo pojedinačnu kompaniju ili sektor. Propast Lehman Brothers 2008. godine aktivirala je sistemski rizik koji se proširio na globalni finansijski sistem. Sistemski rizik nije moguće eliminisati diverzifikacijom.
Stakeholderi su sve zainteresovane strane koje imaju interes u poslovanju preduzeća – vlasnici, zaposlenici, kupci, dobavljači, banke i lokalna zajednica. Moderna koncepcija upravljanja preduzećem uzima u obzir interese svih stakeholdera, a ne samo vlasnika dionica.
T – finansijski pojmovi
Tekući račun je bankovni račun koji se koristi za svakodnevne finansijske transakcije – primanje plata, plaćanje računa, podizanje gotovine na bankomatima. Za razliku od oročenog depozita, novac na tekućem računu nije vezan i dostupan je u svakom trenutku.
Tržišna kapitalizacija je ukupna tržišna vrijednost preduzeća, izračunata množenjem broja dionica s trenutnom tržišnom cijenom dionice. Tržišna kapitalizacija dijeli preduzeća na large cap (veće od 10 mlrd USD), mid cap i small cap. Tržišna kapitalizacija nije isto što i vrijednost imovine preduzeća.
Tržište kapitala je finansijsko tržište na kojem se trguje dugoročnim finansijskim instrumentima – dionicama i obveznicama s rokom dospijeća dužim od godinu dana. Na tržištu kapitala preduzeća i vlade prikupljaju dugoročni kapital, a investitori mogu ostvarivati dugoročne prinose.
Tržište novca je finansijsko tržište na kojem se trguje kratkoročnim finansijskim instrumentima s rokom dospijeća kraćim od godinu dana. Uključuje međubankarska kreditiranja, trezorske zapise i instrumente tržišta novca. Tržište novca osigurava likvidnost u finansijskom sistemu.
U – finansijski pojmovi
Ulaganje / Investicija – vidjeti “Investicija” u sekciji “I – finansijski pojmovi”.
Upravljanje rizikom je proces identifikacije, ocjene i kontrolisanja finansijskih rizika s ciljem minimiziranja potencijalnih gubitaka. Uključuje diverzifikaciju portfelja, korištenje derivata za hedžing, postavljanje stop loss naloga i uspostavljanje politike upravljanja rizicima.
V – finansijski pojmovi
Valuta je novac koji je zakonsko sredstvo plaćanja u određenoj zemlji ili ekonomskoj zoni. Euro je valuta eurozone, dolar SAD-a, a konvertibilna marka valuta BiH. Jaka valuta ima stabilan kurs i visoku kupovnu moć; slaba valuta gubi vrijednost i smanjuje kupovnu moć.
Valutni par je notacija koja prikazuje vrijednost jedne valute u odnosu na drugu. EUR/USD je najprometovaniji valutni par na svijetu. Prva valuta u paru zove se bazna valuta, a druga kotna valuta. Kurs 1.0850 za EUR/USD znači da trebaš 1.0850 dolara za jedan euro.
Volatilnost mjeri intenzitet promjena cijene finansijskog instrumenta tokom vremena. Visoka volatilnost znači velike i nagle promjene cijena – to nosi i veće prilike za profit i veći rizik gubitka. Dionice malih preduzeća obično su volatilnije od dionica velikih, stabilnih kompanija.
Vrijednosni papiri (hartije od vrijednosti) – vidjeti u sekciji “H – finansijski pojmovi”.
Z/Ž – finansijski pojmovi
Zarada po dionici (EPS – Earnings Per Share) je neto dobit preduzeća podijeljena s brojem emitovanih dionica. EPS od 5 KM znači da preduzeće zarađuje 5 KM po svakoj emitovanoj dionici. EPS je jedan od ključnih pokazatelja profitabilnosti i koristi se za izračun P/E omjera.
Zlatni standard je monetarni sistem u kojem je vrijednost valute direktno vezana za određenu količinu zlata. Do 1971. američki dolar bio je vezan za zlato (35 dolara po unci). Danas ni jedna valuta nije vezana za zlato, ali zlato ostaje važno sredstvo čuvanja vrijednosti i zaštite od inflacije.
Završni račun (godišnji izvještaj) je cjelovit set finansijskih izvještaja koji preduzeće sastavlja na kraju poslovne godine. Obuhvata bilans stanja, bilans uspjeha, izvještaj o novčanim tokovima, izvještaj o promjenama na kapitalu i napomene uz finansijske izvještaje. Javna preduzeća dužna su objaviti godišnje izvještaje i dostaviti ih regulatorima.
Finansijski pojmovi iz bankarstva
Bankarstvo je osnova svakog finansijskog sistema. Ovi pojmovi iz bankarstva pomažu razumjeti kako funkcionišu banke i bankarski instrumenti s kojima se svakodnevno susrećemo.
Šta je komercijalna banka?
Komercijalna banka je finansijska institucija koja prima depozite od javnosti i odobrava kredite privrednim subjektima i građanima. Zarađuje na razlici između kamate koju naplaćuje za kredite i kamate koju plaća za depozite. U BiH, Srbiji i Hrvatskoj komercijalne banke su regulisane i nadzirane od strane centralnih banaka.
Šta je centralna banka?
Centralna banka je institucija koja upravlja monetarnom politikom zemlje, emituje novac, nadzire bankarski sistem i drži devizne rezerve. Centralna banka Bosne i Hercegovine (CBBH) odgovorna je za monetarnu politiku i stabilnost konvertibilne marke. Centralna banka nije komercijalna banka – ne prima depozite od građana i ne odobrava kredite preduzećima.
Šta je devizni račun?
Devizni račun je bankovni račun koji se vodi u stranoj valuti – najčešće eurima, dolarima ili švicarskim francima. Koristan je za primanje uplata iz inostranstva, plaćanje inostranih dobavljača i čuvanje ušteđevina u stabilnijoj valuti. Za otvaranje deviznog računa trebaju isti dokumenti kao za tekući račun.
Šta je oročeni depozit?
Oročeni depozit je novac koji deponuješ u banci na određeno vrijeme – od 30 dana do nekoliko godina. Za to pravo banka ti plaća višu kamatu nego na tekućem računu. Prijevremenim povlačenjem novca obično gubiš dio obračunate kamate. Oročeni depoziti su pogodni za čuvanje ušteđevine s malo rizika.
Šta je overdraft (dozvoljeni minus)?
Overdraft ili dozvoljeni minus je kratkoročni bankarski kredit koji ti omogućava da potrošiš više novca nego što imaš na tekućem računu, do određenog limita. Praktičan je za premošćavanje kratkotrajnih financijskih praznina, ali kamatne stope na overdraft su obično visoke, pa ga treba koristiti oprezno.
Šta je kreditna linija?
Kreditna linija je unaprijed odobren limit do kojeg možeš koristiti kredit prema potrebi, ne uzimajući cijeli iznos odjednom. Kamatu plaćaš samo na iznos koji si povukao, a ne na cijeli odobreni limit. Česta je u poslovnom bankarstvu za finansiranje obrtnog kapitala.
Šta je eskont?
Eskont – vidjeti u sekciji “E – finansijski pojmovi”.
Šta je akreditiv?
Akreditiv – vidjeti u sekciji “A – finansijski pojmovi”.
Šta je bankarska garancija?
Bankarska garancija – vidjeti u sekciji “G – finansijski pojmovi”.
Šta je IBAN i SWIFT?
IBAN i SWIFT su dva standarda identifikacije koji se koriste u međunarodnim platnim transakcijama. IBAN identificira konkretan bankovni račun primaoca, a SWIFT kod identificira banku u kojoj se taj račun nalazi. Za svaki međunarodni transfer trebaš oba podatka. Bez ispravnog IBAN-a i SWIFT koda uplata ne može biti procesirana.
Šta je mjenica?
Mjenica – vidjeti u sekciji “M – finansijski pojmovi”.
Šta je elektronsko bankarstvo?
Elektronsko bankarstvo (e-banking, internet bankarstvo) je sistem koji ti omogućava obavljanje svih bankarskih poslova putem interneta ili mobilne aplikacije, bez odlaska u poslovnicu. Plaćanje računa, pregled stanja, transfer sredstava, otvaranje oročenih depozita – sve je dostupno 24 sata. Mobilno bankarstvo postaje dominantan kanal u svim balkanskim zemljama.
Investicioni finansijski pojmovi
Razumijevanje ovih pojmova iz investiranja neophodno je svima koji razmišljaju o ulaganju ušteđevine ili koji prate financijska tržišta.
Šta su dionice (akcije)?
Dionice (u srbijanskoj terminologiji akcije) su vlasnički udjeli u preduzeću. Kupovinom dionice postaješ suvlasnik preduzeća – bez obzira na to koliki dio posjeduješ. Dioničar ima pravo na dio dobiti (dividendu) i pravo glasa na skupštini dioničara. Cijena dionice na berzi odražava procjenu investitora o budućoj vrijednosti preduzeća i mijenja se svakodnevno prema ponudi i potražnji.
Šta su obveznice?
Obveznice – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta su investicioni fondovi?
Investicioni fondovi prikupljaju novac od velikog broja investitora i ulažu ga u razne finansijske instrumente – dionice, obveznice, nekretnine. Profesionalni portfolio menadžeri upravljaju fondom u ime investitora. Prednosti investicionih fondova su diverzifikacija, profesionalno upravljanje i pristup ulaganjima s malim iznosima. Nedostaci su naknade za upravljanje i ograničena likvidnost nekih vrsta fondova.
Šta su ETF fondovi?
ETF fondovi (Exchange Traded Funds) su investicioni fondovi kojima se trguje na berzi kao dionicama. Većina ETF-ova pasivno prati određeni indeks (npr. S&P 500 ETF drži dionice 500 kompanija koje su u indeksu). ETF-ovi su obično jeftiniji od aktivno upravljanih fondova jer ne zahtijevaju skupo istraživanje. Postali su izrazito popularni zbog pristupačnosti i niske naknade.
Šta je berza?
Berza – vidjeti u sekciji “B – finansijski pojmovi”.
Šta je dividenda?
Dividenda – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je burzovni indeks?
Burzovni indeks – vidjeti “Indeks (burzovni)” u sekciji “I – finansijski pojmovi”.
Šta je P/E omjer?
P/E omjer (Price to Earnings ratio, omjer cijene i zarade) je jedan od najvažnijih pokazatelja u analizi dionica. Dobija se dijeljenjem tržišne cijene dionice sa zaradom po dionici (EPS). P/E od 20 znači da investitori plaćaju 20 puta veću cijenu od godišnje zarade dionice. Visok P/E može signalizirati precijenjenu dionicu ili visoka očekivanja rasta; nizak P/E može ukazivati na podcijenjenu dionicu ili na probleme u poslovanju.
Šta su derivati?
Derivati – vidjeti u sekciji “D – finansijski pojmovi”.
Šta su opcije?
Opcije – vidjeti u sekciji “O – finansijski pojmovi”.
Šta su fjučersi?
Fjučersi (futures) su standardizovani ugovori o kupovini ili prodaji određene imovine po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Za razliku od opcija, fjučers obavezuje obje strane na realizaciju ugovora. Koriste se za zaštitu od promjene cijena robe, valuta ili finansijskih instrumenata, ali i za špekulaciju.
Šta je IPO (inicijalna javna ponuda)?
IPO – vidjeti u sekciji “I – finansijski pojmovi”.
Šta je bik i medvjed na tržištu?
Bikovo i medvjeđe tržište – vidjeti “Bik i medvjed” u sekciji “B – finansijski pojmovi”.
Šta je diverzifikacija portfelja?
Diverzifikacija portfelja znači raspoređivanje ulaganja na različite vrste imovine, sektore i geografska područja. Ako posjeduješ samo dionice jedne kompanije, njen neuspjeh uništava cijeli portfelj. Raspored na 20-30 dionica iz različitih sektora znatno smanjuje nesistemski rizik. Moderna teorija portfelja pokazuje matematički da diverzifikacija može smanjiti rizik bez žrtvovanja očekivanog prinosa.
Šta je anđeo investitor?
Anđeo investitor (angel investor) je pojedinac koji ulaže vlastiti kapital u startup preduzeća u ranim fazama razvoja, obično u zamjenu za vlasnički udio. Anđeli investitori su često iskusni poduzetnici koji donose ne samo novac nego i mentorstvo i poslovne kontakte. Za razliku od venture capital fondova, anđeli investiraju vlastiti novac i djeluju individualno.
Finansijska tržišta – pojmovi i objašnjenja
Razumijevanje strukture finansijskih tržišta ključno je za svakoga ko želi ozbiljnije pristupiti ulaganju ili berzanskim pojmovima.
Šta je tržište kapitala?
Tržište kapitala – vidjeti u sekciji “T – finansijski pojmovi”.
Šta je tržište novca?
Tržište novca – vidjeti u sekciji “T – finansijski pojmovi”.
Šta je primarno tržište?
Primarno tržište je tržište na kojem se emituju novi vrijednosni papiri i prodaju investitorima prvi put. Kada preduzeće ide na berzu kroz IPO, prodaja dionica odvija se na primarnom tržištu. Prihodi od prodaje na primarnom tržištu idu direktno emitentu – preduzeću ili vladi.
Šta je sekundarno tržište?
Sekundarno tržište je tržište na kojem se trguje već emitovanim vrijednosnim papirima – dioničar koji je kupio dionice na IPO-u može ih prodati drugom investitoru na sekundarnom tržištu (berzi). Prihodi od prodaje na sekundarnom tržištu idu prodavatelju dionice, a ne preduzeću.
Šta je OTC tržište?
OTC tržište – vidjeti u sekciji “O – finansijski pojmovi”.
Šta su hartije od vrijednosti (vrijednosni papiri)?
Hartije od vrijednosti – vidjeti u sekciji “H – finansijski pojmovi”.
Šta su DAX, S&P 500 i FTSE 100?
DAX je njemački burzovni indeks koji prati 40 najvećih kompanija na frankfurtskoj berzi – SAP, Volkswagen, BMW, Siemens. S&P 500 prati 500 najvećih američkih kompanija i najšire je prihvaćen pokazatelj zdravlja američke ekonomije. FTSE 100 prati 100 najvećih kompanija na londonskoj berzi. Ovi indeksi su referentne tačke za globalne investitore.
Šta je tržišna likvidnost?
Tržišna likvidnost je lakoća s kojom se neki finansijski instrument može kupiti ili prodati na tržištu bez značajnog utjecaja na cijenu. Visoko likvidna tržišta imaju mnogo kupaca i prodavatelja, uzak spread i malu razliku između kupovne i prodajne cijene. Devizno tržište je najlikvidnije finansijsko tržište na svijetu s dnevnim prometom od gotovo 7 bilijuna dolara.
Šta je volatilnost tržišta?
Volatilnost tržišta – vidjeti “Volatilnost” u sekciji “V – finansijski pojmovi”.
Forex i trading pojmovi – finansijski rječnik za početnike
Ovi forex pojmovi neophodni su svima koji planiraju početi ili su već počeli s forex trgovanjem. Ovaj finansijski rječnik za forex početnike obuhvata sve ključne termine koje trebaš razumjeti. Osnove forex tržišta detaljnije su objašnjene u tekstu o tome šta je forex.
Šta je pip u forexu?
Pip – vidjeti u sekciji “P – finansijski pojmovi”.
Šta je lot?
Lot je standardizovana jedinica za mjerenje veličine transakcije na forex tržištu. Standardni lot iznosi 100.000 jedinica bazne valute. Mini lot je 10.000, a mikro lot 1.000 jedinica. Vrijednost jednog pipa za standardni lot EUR/USD iznosi 10 dolara. Početnici obično trguju s mikro ili mini lotovima dok ne steknu iskustvo.
Šta je leveridž (finansijska poluga)?
Leveridž – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je spread?
Spread – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je margin?
Margin – vidjeti u sekciji “M – finansijski pojmovi”.
Šta je margin call?
Margin call – vidjeti u sekciji “M – finansijski pojmovi”.
Šta je stop loss?
Stop loss – vidjeti u sekciji “S – finansijski pojmovi”.
Šta je take profit?
Take profit je nalog koji automatski zatvara poziciju kada cijena dostigne unaprijed određeni nivo dobiti. Dok stop loss štiti od prekomjernih gubitaka, take profit osigurava realizaciju ostvarene dobiti. Postavljanje i stop loss i take profit naloga je disciplinovan pristup trejdingu koji uklanja emocije iz odlučivanja.
Šta je valutni par?
Valutni par – vidjeti u sekciji “V – finansijski pojmovi”.
Šta su major, minor i egzotični parovi?
Major parovi su valutni parovi koji uključuju američki dolar kao jednu od valuta: EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF. Imaju najveći promet i najuži spread. Minor parovi (crosses) ne sadrže dolar, npr. EUR/GBP, EUR/JPY. Egzotični parovi su kombinacija majora s valutom tržišta u razvoju (USD/TRY, EUR/HUF) – imaju širi spread i manju likvidnost.
Šta je devizni kurs?
Devizni kurs – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je volatilnost?
Volatilnost – vidjeti u sekciji “V – finansijski pojmovi”.
Šta je MetaTrader?
MetaTrader (MT4 i MT5) je najrasprostranjenija platforma za forex i CFD trgovanje na svijetu. Nudi alate za tehničku analizu, automatizovano trgovanje putem Expert Advisors (EA) i backtesting strategija. MT4 je popularniji za forex, dok MT5 podržava širi spektar instrumenata uključujući dionice i futurse. Većina vodećih brokera nudi MetaTrader – pročitaj recenzije XTB brokera i Exness brokera koji su dostupni korisnicima s Balkana.
Šta su CFD ugovori?
CFD ugovori – vidjeti u sekciji “C – finansijski pojmovi”.
Šta je swap u forexu?
Swap je naknada ili prihod koji se dobija ili plaća za držanje forex pozicije preko noći. Nastaje zbog razlike u kamatnim stopama između dvije valute u paru. Ako kupuješ valutu s višom kamatnom stopom, swap je pozitivan (prihod). Ako kupuješ valutu s nižom stopom, swap je negativan (trošak). Dugoročno, swap može biti značajan trošak ili prihod.
Šta je slippage?
Slippage je razlika između očekivane i stvarno realizovane cijene naloga. Nastaje u periodima visoke volatilnosti ili niske likvidnosti kada tržišna cijena promijeni do izvršenja naloga. Na primjer, postavio si stop loss na 1.0800, ali je zbog brzog kretanja tržišta nalog realizovan na 1.0795 – slippage je 5 pipa.
Šta je hedžing?
Hedžing – vidjeti u sekciji “H – finansijski pojmovi”.
Šta je tehnička analiza?
Tehnička analiza je metoda analize tržišta na osnovu historijskih podataka o cijenama i volumenu trgovanja. Tehničari vjeruju da sva relevantna informacija o nekom instrumentu već je ugrađena u cijenu i da se historijski obrasci ponavljaju. Koriste grafove, indikatore (RSI, MACD, Bollinger Bands) i formacije cijena (glava i ramena, dvostruki vrh) za predviđanje budućih kretanja.
Šta je fundamentalna analiza?
Fundamentalna analiza je metoda analize vrijednosti finansijskog instrumenta na osnovu ekonomskih, finansijskih i kvalitativnih faktora. Za dionice, fundamentalci analiziraju finansijske izvještaje, položaj u industriji i kvalitet menadžmenta. Za valutu, analiziraju kamatne stope, inflaciju i ekonomski rast. Fundamentalna analiza odgovara na pitanje šta kupiti, dok tehnička analiza odgovara na pitanje kada kupiti.
Računovodstveni i poslovni finansijski termini
Ovi finansijski termini iz oblasti računovodstva i poslovnih finansija bitni su za razumijevanje finansijskog stanja preduzeća. Više o pojmovima iz računovodstva naći ćeš u nastavku.
Šta je bilans stanja?
Bilans stanja – vidjeti u sekciji “B – finansijski pojmovi”. Bilans stanja ima standardizovanu strukturu:
| AKTIVA | PASIVA |
|---|---|
| Dugotrajna imovina (osnovna sredstva, goodwill) | Kapital (dionički kapital, neraspoređena dobit) |
| Kratkotrajna imovina (zalihe, potraživanja, gotovina) | Dugoročne obaveze (dugoročni krediti) |
| Kratkoročne obaveze (dobavljači, kratkoročni krediti) | |
| UKUPNA AKTIVA | UKUPNA PASIVA = AKTIVA |
Šta je bilans uspjeha (P&L)?
Bilans uspjeha – vidjeti u sekciji “B – finansijski pojmovi”.
Šta je izvještaj o novčanim tokovima (cash flow)?
Izvještaj o novčanim tokovima prikazuje odakle dolazi gotovina u preduzeće i na šta se troši. Dijeli se na tri dijela: novčani tokovi iz poslovnih aktivnosti, novčani tokovi iz investicionih aktivnosti i novčani tokovi iz finansijskih aktivnosti. Ovaj izvještaj ne može se “kozmetički” uljepšati kao bilans uspjeha, pa ga analitičari posebno pažljivo čitaju.
Šta je završni račun (godišnji izvještaj)?
Završni račun – vidjeti u sekciji “Z/Ž – finansijski pojmovi”.
Šta je amortizacija?
Amortizacija – vidjeti u sekciji “A – finansijski pojmovi”.
Šta je EBITDA?
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) je dobit preduzeća prije odbitka kamata, poreza, amortizacije i deprecijacije. Često se koristi za poređenje profitabilnosti preduzeća iz različitih zemalja s različitim poreznim stopama i preduzeća s različitim strukturama finansiranja. Međutim, EBITDA nije savršena mjera jer ignoriše potrebe za kapitalnim ulaganjima.
Šta je ROI?
ROI – vidjeti u sekciji “R – finansijski pojmovi”.
Šta je ROE?
ROE – vidjeti u sekciji “R – finansijski pojmovi”.
Šta su MRS i MSFI (računovodstveni standardi)?
MRS (Međunarodni računovodstveni standardi) i MSFI (Međunarodni standardi finansijskog izvještavanja) su skup pravila i principa kojima se reguliše kako preduzeća vode i prezentuju svoje finansijske izvještaje. Cilj je da finansijski izvještaji budu usporedivi na globalnoj razini. U BiH, Srbiji i većini zemalja EU primjena ovih standarda je zakonska obaveza za određene kategorije preduzeća.
Šta je GAAP?
GAAP (Generally Accepted Accounting Principles – opšteprihvaćena računovodstvena načela) je skup računovodstvenih standarda koji se koristi pretežno u SAD-u. Razlikuje se od MSFI u nekim važnim aspektima – npr. u vrednovanju zaliha i priznavanju prihoda. Kompanije koje kotiraju na američkim berzama moraju koristiti GAAP.
Šta je goodwill?
Goodwill – vidjeti u sekciji “G – finansijski pojmovi”.
Šta je neraspoređena dobit?
Neraspoređena dobit – vidjeti u sekciji “N – finansijski pojmovi”.
Upravljanje rizikom – finansijski pojmovi
Razumijevanje upravljanja rizikom ključno je za svako dugoročno uspješno ulaganje ili poslovanje.
Šta je finansijski rizik?
Finansijski rizik – vidjeti u sekciji “F – finansijski pojmovi”.
Šta je sistemski rizik?
Sistemski rizik – vidjeti u sekciji “S – finansijski pojmovi”.
Šta je nesistemski (specifični) rizik?
Nesistemski rizik (ili idiosinkratički rizik) je rizik koji je svojstven pojedinoj kompaniji ili sektoru i ne pogađa cijelo tržište. Skandal u upravi jedne kompanije je nesistemski rizik – toj kompaniji pada cijena dionice, ali ostatak tržišta ne mora biti pogođen. Nesistemski rizik može se eliminisati diverzifikacijom portfelja.
Šta je averzija prema riziku?
Averzija prema riziku – vidjeti u sekciji “A – finansijski pojmovi”.
Šta je diverzifikacija rizika?
Diverzifikacija rizika je raspoređivanje ulaganja na različite instrumente, sektore i tržišta kako bi se smanjio ukupan rizik portfelja. Matematički, dodavanjem nekorelisanih ulaganja u portfelj smanjuje se volatilnost bez žrtvovanja očekivanog prinosa. Moderna teorija portfelja (Markowitz, 1952.) matematički je dokazala prednosti diverzifikacije.
Šta je kreditni rizik?
Kreditni rizik je rizik da dužnik neće ispuniti svoje finansijske obaveze – neće otplatiti kredit ili kamate. Banke upravljaju kreditnim rizikom kroz pažljivu ocjenu kreditne sposobnosti dužnika, zahtijevanje kolaterala i diverzifikaciju kreditnog portfelja. Kreditni rizik je jedan od ključnih rizika u bankarstvu.
Šta je tržišni rizik?
Tržišni rizik je rizik gubitka vrijednosti finansijskog instrumenta zbog promjena tržišnih faktora – kamatnih stopa, kurseva valuta, cijena dionica ili robe. Tržišni rizik pogađa sve učesnike na tržištu i ne može se potpuno eliminisati. Mjeri se statističkim metodama kao što je Value at Risk (VaR).
Šta je operativni rizik?
Operativni rizik je rizik gubitka koji nastaje zbog neadekvatnih internih procesa, sistema, grešaka zaposlenika ili vanjskih događaja. Primjeri su prevare, sistemski kvarovi, prirodne katastrofe i regulatorne kazne. Prema Basel III standardima za banke, operativni rizik mora biti pokriven odgovarajućim kapitalom.
Makroekonomski finansijski pojmovi
Makroekonomija proučava finansijski sistem na razini cijele ekonomije. Ovi pojmovi pomažu razumjeti vijesti o ekonomiji i monetarnoj politici. Šire o ovim temama pišemo u tekstu o inflaciji.
Šta je inflacija?
Inflacija – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je deflacija?
Deflacija – vidjeti u sekciji “D – finansijski pojmovi”.
Šta je stagflacija?
Stagflacija je rijetka i posebno problematična ekonomska situacija koja kombinuje visoku inflaciju s ekonomskom stagnacijom i visokom nezaposlenošću. Normalni instrumenti ekonomske politike ne funkcionišu dobro u stagflaciji – snižavanje kamatnih stopa podstiče ekonomiju, ali povećava inflaciju; povišavanje kamatnih stopa smanjuje inflaciju, ali urušava i inače slabu ekonomiju.
Šta je BDP (GDP)?
BDP (bruto domaći proizvod) – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je javni dug?
Javni dug – vidjeti u sekciji “J – finansijski pojmovi”.
Šta je budžetski deficit?
Budžetski deficit nastaje kada državni rashodi (plate u javnom sektoru, penzije, subvencije, javne investicije) premašuju prihode (porezi, takse, carine). Deficit se finansira zaduživanjem – emisijom državnih obveznica. Kumulirani deficiti tokom godina čine javni dug. Maastrichtski kriteriji EU dozvoljavaju deficit do 3% BDP-a.
Šta je monetarna politika?
Monetarna politika – vidjeti u sekciji “M – finansijski pojmovi”.
Šta je fiskalna politika?
Fiskalna politika – vidjeti u sekciji “F – finansijski pojmovi”.
Šta je recesija?
Recesija – vidjeti u sekciji “R – finansijski pojmovi”.
Šta su kamatne stope centralne banke?
Kamatne stope centralne banke su referentne stope po kojima centralna banka odobrava kredite poslovnim bankama ili prima njihove depozite. Evropska centralna banka (ECB), američki Fed i druge centralne banke redovito odlučuju o visini ovih stopa. Povišavanje referentnih stopa skuplje čini zaduženost za banke, što se prenosi na više kamate za kredite – to hladi ekonomiju i bori se s inflacijom.
Šta je platna bilanca?
Platna bilanca – vidjeti u sekciji “P – finansijski pojmovi”.
Šta su devizne rezerve?
Devizne rezerve su strane valute i zlatne rezerve koje centralna banka drži za stabilizaciju kursa domaće valute, plaćanje uvoza i servisiranje vanjskog duga. Visoke devizne rezerve daju povjerenje tržištu u stabilnost ekonomije. BiH ima valutni odbor – konvertibilna marka mora biti pokrivena deviznim rezervama u omjeru 1:1.
Finansijski pojmovi vezani za kredite i zajmove
Krediti i zajmovi su najčešći oblik finansiranja i za pojedince i za preduzeća. Ovi pojmovi iz bankarstva pomažu razumjeti uslove kreditiranja i da se snaći pri odabiru najboljeg kredita.
Šta je kredit?
Kredit – vidjeti u sekciji “Najčešće traženi finansijski termini”.
Šta je anuitet?
Anuitet – vidjeti u sekciji “A – finansijski pojmovi”.
Šta je efektivna kamatna stopa (EKS)?
EKS – vidjeti u sekciji “E – finansijski pojmovi”.
Šta je nominalna kamatna stopa?
Nominalna kamatna stopa je navedena kamatna stopa na kredit ili depozit, bez uzimanja u obzir inflacije i ostalih troškova. Realna kamatna stopa = nominalna kamatna stopa – stopa inflacije. Ako je nominalna stopa 5%, a inflacija 3%, realna kamatna stopa je 2%. Realna kamatna stopa mjeri stvarnu kupovnu moć prihoda od ulaganja.
Šta je hipoteka?
Hipoteka – vidjeti u sekciji “H – finansijski pojmovi”.
Šta je lombardni kredit?
Lombardni kredit – vidjeti u sekciji “L – finansijski pojmovi”.
Šta je refinansiranje kredita?
Refinansiranje kredita – vidjeti u sekciji “R – finansijski pojmovi”.
Šta je grace period?
Grace period (poček) je dogovoreni period na početku otplate kredita tokom kojeg dužnik ne plaća rate ili plaća samo kamatu, bez otplate glavnice. Uobičajen je kod investicionih kredita za preduzeća koja trebaju određeno vrijeme da nova investicija počne generisati prihode. Grace period smanjuje opterećenje na početku, ali produljuje ukupno trajanje kredita.
Šta je prijevremena otplata kredita?
Prijevremena otplata znači vraćanje dijela ili cjelokupnog kredita prije ugovorenog roka. Smanjuje ukupno plaćene kamate. Mnoge banke naplaćuju naknadu za prijevremenu otplatu (tzv. prepayment fee) kako bi kompenzovale izgubljeni prihod od kamata. Uvijek provjeri uvjete prijevremene otplate u kreditnom ugovoru.
Porezi i javne finansije – finansijski pojmovi
Osnovno razumijevanje poreznih pojmova pomaže u planiranju poslovnih pojmova i smanjivanju poreznih obaveza na zakonit način.
Šta je porez na dohodak?
Porez na dohodak je direktni porez koji pojedinci plaćaju na zarađeni prihod – plaće, honorare, prihode od iznajmljivanja i druge prihode. Stope i olakšice razlikuju se po zemljama: u BiH se plaća po stopama od 10%, u Srbiji 15% na neke prihode, a u HR primjenjuju se progresivne stope.
Šta je PDV (porez na dodanu vrijednost)?
PDV – vidjeti u sekciji “P – finansijski pojmovi”.
Šta je porez na dobit preduzeća?
Porez na dobit – vidjeti u sekciji “P – finansijski pojmovi”.
Šta je porez na kapitalnu dobit?
Porez na kapitalnu dobit je porez koji se plaća na dobit ostvarenu prodajom imovine (dionica, nekretnina, kriptovaluta) po cijeni višoj od kupovne. Na primjer, kupio si dionice za 5.000 KM i prodao za 8.000 KM – kapitalna dobit od 3.000 KM podliježe oporezivanju. Stope i uvjeti oporezivanja razlikuju se između BiH, Srbije i Hrvatske.
Šta je porezna osnovica?
Porezna osnovica je iznos na koji se primjenjuje porezna stopa. Nije isto što i ukupni prihod – od prihoda se mogu oduzeti porezno priznatljivi rashodi, lični odbici i olakšice da bi se dobila oporeziva osnova. Manji iznos porezne osnovice znači manje poreza – to je cilj zakonitog poreznog planiranja.
Šta je carina?
Carina je porez koji se naplaćuje na uvoz (ili rjeđe izvoz) robe pri prelasku državne granice. Carine štite domaću industriju od strane konkurencije i prihod su državnog budžeta. Zemlja članica EU ne naplaćuje carine u trgovini s drugim EU zemljama, ali naplaćuje na uvoz iz trećih zemalja prema zajedničkoj carinskoj tarifi.
Osiguranje – finansijski pojmovi
Osiguranje je važan element upravljanja ličnim i poslovnim finansijama. Evo osnovnih pojmova iz ove oblasti.
Šta je osiguranje?
Osiguranje – vidjeti u sekciji “O – finansijski pojmovi”.
Šta je premija osiguranja?
Premija osiguranja je redovni iznos koji plaćaš osiguravatelju za osiguranje. Visina premije zavisi od vrijednosti osigurane imovine ili života, statističke vjerovatnoće nastanka štete, visine ugovorene naknade i vaše kreditne historije. Visoka franšiza smanjuje premiju jer dio rizika ostaje na osiguraniku.
Šta je polica osiguranja?
Polica osiguranja je pisani ugovor između osiguravatelja i osiguranika koji definira predmet osiguranja, osigurani rizik, iznos pokrića, premiju, trajanje i uvjete isplate naknade. Polica je dokaz o sklopljenom osiguranju i trebaš je čuvati pažljivo.
Šta je životno osiguranje?
Životno osiguranje je ugovor kojim se osiguravač obavezuje isplatiti određenu sumu korisniku (obično porodici) u slučaju smrti osiguranika, ili samom osiguraniku po isteku ugovorenog perioda. Postoje riziko osiguranje (samo u slučaju smrti) i mješovito osiguranje (isplata i pri doživljenju i pri smrti).
Šta je franšiza u osiguranju?
Franšiza je dio štete koji ide na teret osiguranika. Ugovorena franšiza od 500 KM znači da prvih 500 KM štete plaćaš sam, a osiguravač pokriva ostatak. Veća franšiza znači nižu premiju jer preuzmaš veći dio rizika.
Šta je reosiguranje?
Reosiguranje – vidjeti u sekciji “R – finansijski pojmovi”.
Lične finansije i štednja – pojmovi
Osnove finansijske pismenosti počinju upravo ovim pojmovima koji se tiču svakodnevnog upravljanja ličnim novcem. Kompletan uvod u finansijsku pismenost naći ćeš u tekstu o finansijskoj pismenosti.
Šta je osobni budžet?
Osobni budžet je plan ličnih prihoda i rashoda za određeno vremensko razdoblje – najčešće za mjesec dana. Pomaže da znaš kuda ide tvoj novac i da odvajaš dio za štednju. Popularne metode su 50/30/20 pravilo (50% na potrebe, 30% na želje, 20% na štednju) i nulti budžet (svaka marka ima namjenu).
Šta je štednja?
Štednja je dio prihoda koji ne potrošiš u tekućem periodu, nego čuvaš za budućnost. Finansijski stručnjaci preporučuju čuvanje hitnog fonda koji pokriva 3-6 mjeseci rashoda. Štednja na tekućem računu je sigurna ali ne donosi gotovo nikakav prinos; oročeni depoziti nude nešto bolje kamate; investicije u dionice i obveznice nude potencijalno visoke prinose, ali i rizik.
Šta je penzioni fond?
Penzioni fond je institucionalni investitor koji prikuplja doprinose zaposlenika i poslodavaca tokom radnog vijeka osiguranika i ulaže ih, a potom isplaćuje penziju po odlasku u penziju. U BiH, Srbiji i Hrvatskoj postoje i obavezni (javni) i dobrovoljni (privatni) penzioni fondovi. Dobrovoljna penzijska štednja daje poreske olakšice.
Šta je finansijsko planiranje?
Finansijsko planiranje je proces postavljanja finansijskih ciljeva i izrade plana za njihovo ostvarivanje – štednja za kupovinu nekretnine, obrazovanje djece ili penziju. Dobro finansijsko planiranje uzima u obzir prihode, rashode, dugove, ulaganja, osiguranje i poreznu optimizaciju.
Šta je finansijska nezavisnost?
Finansijska nezavisnost je stanje u kojem su pasivni prihodi od ulaganja (dividende, kamate, najamnine) dovoljni za pokriće životnih troškova, bez potrebe za radom za naknadu. Pokret FIRE (Financial Independence, Retire Early) popularizovao je ideju agresivne štednje i ulaganja radi ranog postizanja finansijske nezavisnosti.
Šta je kreditna kartica?
Kreditna kartica je platni instrument koji ti omogućava kupovinu robe i usluga uz odgođeno plaćanje. Ako platiš cijeli iznos do zadanog roka, obično nema kamate. Ako ne izmiriš cijeli dug, kamata na kreditne kartice je obično visoka – od 15% do 25% godišnje. Pametno korišćenje kreditne kartice (plaćanje u roku) ne donosi troškove, a može nositi nagrade i pogodnosti.
Korporativne finansije – ključni pojmovi
Korporativne finansije bave se načinom na koji preduzeća prikupljaju kapital i donose investicione odluke.
Šta je akvizicija?
Akvizicija – vidjeti u sekciji “A – finansijski pojmovi”.
Šta je spajanje preduzeća (merger)?
Spajanje (merger) je transakcija u kojoj se dva ili više preduzeća dobrovoljno udružuju u jedno. Za razliku od akvizicije gdje jedno preduzeće preuzima drugo, spajanje znači stvaranje novog entiteta od dvaju. U praksi, razlika između spajanja i preuzimanja često je samo u javnoj prezentaciji transakcije.
Šta je IPO?
IPO – vidjeti u sekciji “I – finansijski pojmovi”.
Šta je due diligence?
Due diligence je detaljna provjera i analiza preduzeća, imovine ili ulaganja koja prethodi akviziciji ili investiciji. Obuhvata pregled finansijskih izvještaja, pravnih dokumenata, ugovora, poreznih obaveza, kadrovske situacije i poslovnog modela. Svrha je otkriti skrivene rizike i obaveze koje kupac preuzima.
Šta su stakeholderi?
Stakeholderi – vidjeti u sekciji “S – finansijski pojmovi”.
Šta je CFO (finansijski direktor)?
CFO (Chief Financial Officer – finansijski direktor) je najviši finansijski rukovodilac kompanije. Odgovoran je za finansijsku strategiju, planiranje, budžetiranje, finansijsko izvještavanje, upravljanje rizicima i odnose s investitorima. U velikim kompanijama CFO je jedna od najvažnijih pozicija – direktno odgovara predsjedniku uprave (CEO).
Kriptovalute u finansijskom rječniku
Kriptovalute su postale dio modernog finansijskog pejzaža. Osnove kriptovaluta, uključujući šta je bitcoin i kako se kupuje, objašnjavamo u detaljnim vodičima – pročitaj više o tome šta su kriptovalute.
Kriptovaluta je digitalna ili virtualna valuta zaštićena kriptografijom i zasnovana na tehnologiji blockchaina. Za razliku od tradicionalnih valuta, nije pod kontrolom centralne banke ni vlade. Najpoznatija je Bitcoin – nastao je 2009. godine i pokrenuo revoluciju decentralizovanih finansija. Pored Bitcoina postoje i hiljade drugih kriptovaluta (altcoini) poput Ethereuma, Solane i Ripple-a. O tome kako Bitcoin funkcionira, šta je blockchain i kako se vrši rudarenje, više pročitaj u vodiču o tome šta je Bitcoin.
Često postavljana pitanja o finansijskim pojmovima
Koji su najvažniji finansijski pojmovi za početnike?
Za početnike su najvažniji ovi pojmovi: kamata i kamatna stopa (osnova svakog kredita i štednje), inflacija (zašto novac gubi vrijednost), prihod i rashod (osnova ličnog budžeta), kredit (šta znači zaduženost), investicija (zašto ulagati ušteđevinu) i likvidnost (dostupnost novca). Razumijevanje ovih šest pojmova daje solidnu osnovu finansijske pismenosti.
Šta je razlika između prihoda i profita?
Prihod je ukupan novac koji preduzeće ili pojedinac primi – sve što uđe. Profit (dobit) je ono što ostane nakon oduzimanja svih troškova od prihoda. Preduzeće može imati visoke prihode i nizak profit (ili čak gubitak) ako su troškovi visoki. Primjer: prodaš robu za 100.000 KM (prihod), a za nabavku, rad, zakup i ostalo platiš 90.000 KM – dobit je 10.000 KM.
Šta znači finansijska poluga (leveridž)?
Leveridž je korišćenje posuđenih sredstava za povećanje potencijalnog prinosa na ulaganje. Leveridž od 1:10 znači da s 1.000 KM vlastitog novca kontrolišeš ulaganje od 10.000 KM. Ako ulaganje poraste 10%, zaradiš 1.000 KM na 1.000 KM uloženih – to je prinos od 100%. Ali ako ulaganje padne 10%, izgubiš cijelu svoju uloženu 1.000 KM. Leveridž je oštro oruđe koje uvećava i dobitke i gubitke.
Koji finansijski termini se koriste u forex trgovanju?
Ključni forex termini su: pip (najmanja promjena cijene), lot (veličina pozicije), spread (razlika kupovne i prodajne cijene), leveridž (finansijska poluga), margin (osiguranje za poziciju), margin call (zahtjev za dopunu margina), stop loss (nalog za zaštitu od gubitaka), take profit (nalog za automatsko zatvaranje dobitne pozicije) i swap (naknada za držanje pozicije preko noći).
Šta je razlika između tržišta novca i tržišta kapitala?
Tržište novca trguje kratkoročnim finansijskim instrumentima s rokom do godinu dana – međubankarski krediti, trezorski zapisi, komercijalni zapisi. Nosi manji rizik i manji prinos. Tržište kapitala trguje dugoročnim instrumentima – dionicama i obveznicama s rokom dužim od godinu dana. Nosi veći potencijalni prinos, ali i veći rizik. Investitori s kratkim vremenskim horizontom koriste tržište novca; dugoročni investitori koriste tržište kapitala.
Šta je razlika između dionice i obveznice?
Dionica je vlasnički udio u preduzeću – kao dioničar si suvlasnik i sudjeluješ u dobiti (dividende) i rastu vrijednosti, ali i u riziku gubitka. Obveznica je dužnički instrument – kao vlasnik obveznice si vjerovnik, imaš pravo na kamate i povrat glavnice na dan dospijeća, bez obzira na to kako preduzeće posluje (osim u slučaju bankrota). Dionice nude veći potencijal rasta, obveznice veću sigurnost i predvidivost prihoda.
Koji finansijski pojmovi se koriste u bankarstvu?
U bankarstvu se najčešće koriste: depozit, kredit, kamata, anuitet, kolateral, hipoteka, akreditiv, bankarska garancija, mjenica, IBAN, SWIFT, efektivna kamatna stopa, lombardni kredit, overdraft i kreditna linija. Ovi pojmovi pojavljuju se u svakodnevnom bankarskom poslovanju fizičkih i pravnih lica.
Kako naučiti osnove finansijske pismenosti?
Finansijska pismenost se uči postepeno kroz kombinaciju teorije i prakse. Počni s razumijevanjem ličnog budžeta i upravljanjem vlastitim novcem, zatim upoznaj osnove ulaganja i rizika. Korisni resursi su edukativni portali, knjige o ličnim finansijama i demo računi za vježbu ulaganja bez stvarnog rizika. Za one koji žive u BiH i razmišljaju o prvim koracima u ulaganju, korisno je i znati kako kupiti Bitcoin u BiH.
